Войти

Акции КамАЗа отъедут за рубеж. Блокирующий пакет компании продадут вчетверо дороже рыночной цены

1085
0
0

Вчера руководство группы КамАЗ поделилось с журналистами своими планами на ближайшее будущее. Как выяснилось, до конца текущего года российская автомобильная корпорация может продать свой блокирующий пакет стратегическому инвестору. В основу комбинации по продаже пакета будет положена схема АвтоВАЗа, заявил источник агентству "Интерфакс" в кулуарах российско-сингапурского бизнес-форума.

Инвесткомпания "Тройка Диалог" (владеет примерно 19,4% КамАЗа), долю которой планируется продать стратегическому инвестору, увеличит свой пакет до более чем блокпакета (но менее контрольного), купив акции у компании "КамАЗ-Капитал" (владеет 33% акций КамАЗа). Аналогичным образом в прошлом году "Тройка" поступила с АвтоВАЗом, консолидировав пакет в размере 25% плюс одна акция, который позже был продан французскому концерну Renault-Nissan.

В КамАЗе оценивают стоимость готовящейся к продаже доли в $5 млрд. "Есть оценка компании, в 10 раз превышающая EBITDA", - заявил источник "Интерфакса", добавив, что EBITDA КамАЗа за 2007 год составила примерно $500 млн. Среди потенциальных покупателей называются такие европейские гиганты, как Volvo, MAN, Scania и Iveco.

Цена пакета в $5 млрд. представляется аналитикам завышенной. Ведь сейчас капитализация всего КамАЗа не превышает этой суммы. Однако пример АвтоВАЗа показывает, что такой рост цены при продаже стратегическому инвестору в принципе возможен. Тем более что на руку КамАЗу играет гигантский объем строительных программ в России.

"Доходность подобных сделок очень большая, поэтому "Тройка" и выполняет такого рода операции. Удерживать акции инвесткомпании ей нет смысла: "Тройка" никогда не задавалась целью управлять КамАЗом или АвтоВАЗом, она просто зарабатывает деньги на краткосрочных инвестициях", - пояснил "Газете" источник, знакомый с ситуацией.

При этом он отметил, что схемы продажи пакетов КамАЗа и АвтоВАЗа все же несколько отличаются. "Если в ситуацию с АвтоВАЗом были включены федеральные власти, то здесь присутствуют как федеральные, так и региональные власти (с ними ассоциирована компания "КамАЗ-Капитал").

Вопрос состоит в том, кто возьмет компанию в свои руки", - заявил он.

Часть экспертного сообщества недоумевает по поводу срочности готовящейся сделки. "В отличие от АвтоВАЗа КамАЗ мог бы еще довольно длительное время существовать самостоятельно", - полагает аналитик УК "Уралсиб" Кирилл Чуйко. С ним соглашается и аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Севастьян Козицын: АвтоВАЗ, который сейчас ставят в пример, нуждался в оздоровлении и, если бы не заключил партнерство с Renault-Nissan, превратился бы через пять лет в большие складские территории по всему Тольятти. КамАЗ же – это прибыльный автокомбинат, конвейер которого практически не останавливается".

Эксперты связывают срочность принятого решения с изменением стратегии властей в отношении КамАЗа. "Еще в декабре состоялась встреча топ-менеджмента КамАЗа с аналитиками. Тогда руководство ничего не говорило об этих планах. Напротив, было заявлено, что нынешняя структура его полностью устраивает", - заявил "Газете" эксперт, пожелавший остаться неназванным.

Тем не менее, как бы ни были неожиданны планы по привлечению иностранного партнера, часть аналитиков их приветствуют. В частности, директор департамента слияний и поглощений НКГ "2К Аудит - Деловые консультации" Максим Розов считает, что КамАЗ уже вышел на предельный объем производства и для дальнейшего развития ему необходимо преодолеть нехватку мощностей".

Привлекать партнера, по его мнению, необходимо, и чем раньше это случится, тем лучше.

Таким образом, какими бы политическими мотивами это решение ни было продиктовано, экономическая польза от него, несомненно, будет. В качестве еще одного довода в пользу продажи пакета стратегу эксперты называют попытку защититься от китайцев. "Наиболее близкий конкурент КамАЗа - грузовики Hova. Пока они уступают КамАЗам по качеству, однако в ближайшие год-два могут стать полноценным конкурентом. Этот фактор тоже нельзя сбрасывать со счетов", - говорит Севастьян Козицын.

Делая предположение о том, какая из перечисленных западных компаний могла бы стать наиболее выгодным партнером, аналитик компании

"Брокеркредитсервис" называет Volvo: "Volvo больше, чем другие компании, ориентирована на строительную технику, как и КамАЗ. При этом у компании есть в России свои планы развития: постройка экскаваторных заводов, строительство завода по производству грузовых автомобилей". Максим Розов, напротив, считает, что логичным партнером была бы компания MAN: "MAN, в отличие от своих конкурентов, еще не имеет производства в России, и не исключено, что сотрудничество с КамАЗом будет шансом исправить ситуацию".


/Корр. ЕВЛАЛИЯ САМЕДОВА/

02.04.2008
Права на данный материал
принадлежат Газета.ru
Материал размещен правообладателем
в открытом доступе
  • В новости упоминаются
Похожие новости
13.05.2016
ЭРА-ГЛОНАСС может наступить позже
05.08.2008
"Тройка" с плюсом. Как компании Рубена Варданяна удалось заработать миллиарды на автогигантах
15.04.2008
КамАЗ не вытянет двоих
03.04.2008
"Тройка Диалог" выкатит Камаз за границу. У завода может появиться иностранный стратегический партнер
13.11.2006
"КамАЗ" предлагают собирать в Китае
Хотите оставить комментарий? Зарегистрируйтесь и/или Войдите и общайтесь!
loading...
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ
Ежедневная рассылка новостей ВПК на электронный почтовый ящик
  • Разделы новостей
  • Обсуждаемое
  • 16.10 12:33
  • 7
Ил-20М: трагедия, которую никто не ждал
  • 16.10 12:00
  • 1
Названы сроки создания С-700
  • 16.10 11:20
  • 1
"Технодинамика" разрабатывает технологии электрического самолета-2
  • 16.10 10:48
  • 4
9 канал (Израиль): Кошмар для Израиля: за пульт российских С-300 в Сирии сядут иранцы?
  • 16.10 10:24
  • 67
Росгвардия получит АК "двухсотой серии"
  • 16.10 10:16
  • 1
Факты и гипотезы об аварии «Союза МС-10»
  • 16.10 09:19
  • 37
"Зенитная пехота" нацелилась на баллистические ракеты
  • 16.10 09:18
  • 1
Lockheed Martin поставила 300-ю ракету-перехватчик THAAD
  • 16.10 09:13
  • 5
Российские саперы очистят от авиабомб США более 100 гектаров леса в Лаосе
  • 16.10 08:11
  • 2
Отреклись от дрона: что случилось с проектом "Альтаир"
  • 16.10 07:26
  • 2
Lockheed Martin раскрывает подробности проекта посадочного лунного модуля
  • 16.10 06:07
  • 3
Су-34 превратят ещё и в разведчики. Должен ли тендер публиковаться в общем доступе?
  • 16.10 05:28
  • 194
Великобритания в ответ на "агрессию России" испытала аналог "Панцирь-С1"
  • 15.10 22:41
  • 5
Boston Dynamics научили робота паркуру
  • 15.10 22:40
  • 5
Противостояние на Азове: Украина готовится к битве