Войти

Акции КамАЗа отъедут за рубеж. Блокирующий пакет компании продадут вчетверо дороже рыночной цены

1074
0
0

Вчера руководство группы КамАЗ поделилось с журналистами своими планами на ближайшее будущее. Как выяснилось, до конца текущего года российская автомобильная корпорация может продать свой блокирующий пакет стратегическому инвестору. В основу комбинации по продаже пакета будет положена схема АвтоВАЗа, заявил источник агентству "Интерфакс" в кулуарах российско-сингапурского бизнес-форума.

Инвесткомпания "Тройка Диалог" (владеет примерно 19,4% КамАЗа), долю которой планируется продать стратегическому инвестору, увеличит свой пакет до более чем блокпакета (но менее контрольного), купив акции у компании "КамАЗ-Капитал" (владеет 33% акций КамАЗа). Аналогичным образом в прошлом году "Тройка" поступила с АвтоВАЗом, консолидировав пакет в размере 25% плюс одна акция, который позже был продан французскому концерну Renault-Nissan.

В КамАЗе оценивают стоимость готовящейся к продаже доли в $5 млрд. "Есть оценка компании, в 10 раз превышающая EBITDA", - заявил источник "Интерфакса", добавив, что EBITDA КамАЗа за 2007 год составила примерно $500 млн. Среди потенциальных покупателей называются такие европейские гиганты, как Volvo, MAN, Scania и Iveco.

Цена пакета в $5 млрд. представляется аналитикам завышенной. Ведь сейчас капитализация всего КамАЗа не превышает этой суммы. Однако пример АвтоВАЗа показывает, что такой рост цены при продаже стратегическому инвестору в принципе возможен. Тем более что на руку КамАЗу играет гигантский объем строительных программ в России.

"Доходность подобных сделок очень большая, поэтому "Тройка" и выполняет такого рода операции. Удерживать акции инвесткомпании ей нет смысла: "Тройка" никогда не задавалась целью управлять КамАЗом или АвтоВАЗом, она просто зарабатывает деньги на краткосрочных инвестициях", - пояснил "Газете" источник, знакомый с ситуацией.

При этом он отметил, что схемы продажи пакетов КамАЗа и АвтоВАЗа все же несколько отличаются. "Если в ситуацию с АвтоВАЗом были включены федеральные власти, то здесь присутствуют как федеральные, так и региональные власти (с ними ассоциирована компания "КамАЗ-Капитал").

Вопрос состоит в том, кто возьмет компанию в свои руки", - заявил он.

Часть экспертного сообщества недоумевает по поводу срочности готовящейся сделки. "В отличие от АвтоВАЗа КамАЗ мог бы еще довольно длительное время существовать самостоятельно", - полагает аналитик УК "Уралсиб" Кирилл Чуйко. С ним соглашается и аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Севастьян Козицын: АвтоВАЗ, который сейчас ставят в пример, нуждался в оздоровлении и, если бы не заключил партнерство с Renault-Nissan, превратился бы через пять лет в большие складские территории по всему Тольятти. КамАЗ же – это прибыльный автокомбинат, конвейер которого практически не останавливается".

Эксперты связывают срочность принятого решения с изменением стратегии властей в отношении КамАЗа. "Еще в декабре состоялась встреча топ-менеджмента КамАЗа с аналитиками. Тогда руководство ничего не говорило об этих планах. Напротив, было заявлено, что нынешняя структура его полностью устраивает", - заявил "Газете" эксперт, пожелавший остаться неназванным.

Тем не менее, как бы ни были неожиданны планы по привлечению иностранного партнера, часть аналитиков их приветствуют. В частности, директор департамента слияний и поглощений НКГ "2К Аудит - Деловые консультации" Максим Розов считает, что КамАЗ уже вышел на предельный объем производства и для дальнейшего развития ему необходимо преодолеть нехватку мощностей".

Привлекать партнера, по его мнению, необходимо, и чем раньше это случится, тем лучше.

Таким образом, какими бы политическими мотивами это решение ни было продиктовано, экономическая польза от него, несомненно, будет. В качестве еще одного довода в пользу продажи пакета стратегу эксперты называют попытку защититься от китайцев. "Наиболее близкий конкурент КамАЗа - грузовики Hova. Пока они уступают КамАЗам по качеству, однако в ближайшие год-два могут стать полноценным конкурентом. Этот фактор тоже нельзя сбрасывать со счетов", - говорит Севастьян Козицын.

Делая предположение о том, какая из перечисленных западных компаний могла бы стать наиболее выгодным партнером, аналитик компании

"Брокеркредитсервис" называет Volvo: "Volvo больше, чем другие компании, ориентирована на строительную технику, как и КамАЗ. При этом у компании есть в России свои планы развития: постройка экскаваторных заводов, строительство завода по производству грузовых автомобилей". Максим Розов, напротив, считает, что логичным партнером была бы компания MAN: "MAN, в отличие от своих конкурентов, еще не имеет производства в России, и не исключено, что сотрудничество с КамАЗом будет шансом исправить ситуацию".


/Корр. ЕВЛАЛИЯ САМЕДОВА/

02.04.2008
Права на данный материал
принадлежат Газета.ru
Материал размещен правообладателем
в открытом доступе
  • В новости упоминаются
Похожие новости
24.12.2014
«КамАЗ» может сменить название
05.08.2008
"Тройка" с плюсом. Как компании Рубена Варданяна удалось заработать миллиарды на автогигантах
03.04.2008
"Тройка Диалог" выкатит Камаз за границу. У завода может появиться иностранный стратегический партнер
03.04.2008
"Камаз" ищет инвестора. Блокпакет акций «Камаза» может быть продан одному из иностранных производителей грузовиков — Scania, Volvo, Iveco или MAN
03.04.2008
КамАЗ попал в колею АвтоВАЗа. «Тройка Диалог» ищет автозаводу стратега
Хотите оставить комментарий? Зарегистрируйтесь и/или Войдите и общайтесь!
loading...
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ
Ежедневная рассылка новостей ВПК на электронный почтовый ящик
  • Разделы новостей
  • Обсуждаемое
  • 18.08 18:22
  • 18
"Выглядит ненормально": Америку смутил российский спутник
  • 18.08 18:01
  • 8
Странный военный объект обнаружили в пустыне Гоби
  • 18.08 17:52
  • 25
Первые серийные самолеты Ил-112В заложат к зиме
  • 18.08 15:11
  • 3
"Встречный огонь". Чем удивит новый ракетоносец-бомбардировщик Ту-22М3М
  • 18.08 15:09
  • 10
Американский линейный корабль против русского линейного ракетного крейсера: кто победит?
  • 18.08 15:06
  • 117
Когда же в войска пойдёт БМП "Курганец-25"?
  • 18.08 14:44
  • 3
Растущий в мире спрос на российские системы ПВО обеспечил высокое место "Алмаз-Антея" в рейтинге Defense New
  • 18.08 14:33
  • 653
Корпорация "Иркут" до конца 2018 года поставит ВКС РФ более 30 истребителей Су-30СМ
  • 18.08 14:09
  • 16393
США отреагировали на начало российских военных маневров у границ Украины
  • 18.08 10:55
  • 6
Страны, обладающие ядерным оружием, нельзя завоевать, заявил эксперт
  • 18.08 09:41
  • 1589
Как насчёт юмористического раздела?
  • 18.08 09:40
  • 18
Крым превращается в авиабазу для "стратегов"
  • 18.08 09:25
  • 3
США попытались сорвать сделку по покупке российских Су-35 Индонезией
  • 18.08 05:01
  • 3
Создание возвращаемой ракеты обойдется очень дорого - глава "Ил"
  • 17.08 22:26
  • 43
Дорогой пролет