Войти

КамАЗ не вытянет двоих

3519
0
0

Вместо того чтобы продать блокпакет КамАЗа, «Тройка Диалог» неожиданно выкупила часть акций завода, получив над ним контроль. С таким пакетом поиск стратегического инвестора сильно упрощается.

В первых числах апреля информагентства со ссылкой на источники в КамАЗе сообщили, что завод может продать 20-25% своих акций стратегическому инвестору — иностранному производителю грузовиков. Возможными покупателями назывались Volvo, Scania, MAN и, как наименее реальный претендент, белорусский МАЗ. Однако спустя несколько дней после этого известия «Тройка Диалог» договорилась с властями Татарстана о выкупе их доли в КамАЗе. Совокупная доля инвесткомпании в заводе составляет 37,8% акций, республике же принадлежит 12,5% акций, и теперь «Тройка» может получить контроль над предприятием.

Интерес инвесткомпании объясняется введением норм «Евро-3», из-за которых уже в 2008 году должны сократиться поставки в Россию китайских грузовиков. Теперь в сегменте бюджетных машин у завода практически нет конкурентов, что подтверждается ростом продаж. Уже в первом квартале 2008 года предприятия группы КамАЗ увеличили продажи на 15,2%. Продажи могли бы расти и больше, если бы не нехватка производственных мощностей. У руководства завода скромные планы: в 2007 году в России было реализовано 52,6 тыс. грузовиков, в 2008-м предполагается продать 65 тыс. машин.

Между тем, как заявлял гендиректор КамАЗа Сергей Когогин, в течение пяти лет объем производства грузовиков на заводе должен достичь 100 тыс. единиц. По словам топ-менеджеров КамАЗа, это необходимый минимум, при котором завод будет уверенно развиваться в будущем. Однако для достижения этой цели предприятию нужно $1,5 млрд на расширение и модернизацию производства. КамАЗ не только хочет увеличить рынок сбыта, но и покупать автосборочные мощности за границей. Проблема только в том, что взять необходимые средства заводу пока неоткуда.

Масштабных вложений ожидают, по-видимому, от стратегического инвестора — продажу крупного пакета акций стратегу на заводе считают «одним из вариантов развития предприятия». После того как «Тройка Диалог» получит контроль над ним, поиски стратегического инвестора заметно упростятся. Неудивительно, что в день одобрения сделки ФАС котировки акций КамАЗа выросли на 1,7%.

КамАЗ мог бы повторить историю АвтоВАЗа, в которой «Тройка Диалог» играла ту же роль, отыскав для предприятия стратега в лице Renault. Концерн долгое время претендовал на контроль над волжским заводом, но «Тройке Диалог» удалось убедить французов приобрести блокпакет. Контроль в итоге не достался никому: «Ростехнологии», «Тройка Диалог» и Renault сейчас владеют по 25% акций завода. По мнению руководителя автомобильной практики Ernst & Young Ивана Богачева, блокпакет КамАЗа, который является куда менее лакомым активом, иностранцев уже не заинтересует. Поэтому «Тройка» и решилась искать стратегического инвестора, заполучив для начала контрольный пакет производителя грузовиков.

Эта сделка поможет «Тройке Диалог» не только сократить сроки поиска инвестора-иностранца, но и хорошо заработать. Власти республики получили свой пакет акций КамАЗа в 2000 году, в счет налогового долга. Татарстан не играла серьезной роли в управлении активом: по словам близких к переговорам менеджеров завода, все решения принимали «Тройка» и гендиректор КамАЗа Сергей Когогин. Так что акции, скорее всего, достанутся «Тройке» с дисконтом к рыночной цене, который аналитик ИФД «Капиталъ» Михаил Пак оценивает в 40%. Значит, перепродав этот пакет, «Тройка Диалог» останется в крупном выигрыше, но и татарские власти не останутся в накладе: налоговый долг, в счет которого они получили свой пакет, составлял $145 млн, а продать его «Тройке» можно будет за $300-350 млн.

Разрушить планы «Тройки Диалог» могут разве что топ-менеджеры завода. У них, в частности у гендиректора Сергея Когогина, есть опцион на покупку части акций. Его размер не раскрывается, но он достаточен для того, чтобы пакет «Тройки» перестал быть контрольным.


/П.Куликов/

Права на данный материал принадлежат
Материал размещён правообладателем в открытом доступе
  • В новости упоминаются
Хотите оставить комментарий? Зарегистрируйтесь и/или Войдите и общайтесь!
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ
Ежедневная рассылка новостей ВПК на электронный почтовый ящик
  • Разделы новостей
  • Обсуждаемое
    Обновить
  • 02.11 19:22
  • 5362
Без кнута и пряника. Россия лишила Америку привычных рычагов влияния
  • 02.11 15:22
  • 1
Способен ли китайский танк «Тип 99» превзойти М1 «Абрамс» или российский Т-90? (The National Interest, США)
  • 01.11 21:17
  • 3
"Удары неизбежны". Пентагон нащупал "слабость" в российской обороне
  • 01.11 13:59
  • 0
Вашингтон берется за Босфор и Дарданеллы
  • 01.11 05:48
  • 1
На Западе оценили «революционную» ракету Ирана
  • 01.11 04:24
  • 1
Глава МИД Армении: у нас с Россией есть разногласия, но у стран крепкие экономические связи
  • 01.11 02:58
  • 1
Правительство Марокко близко к закупке самолетов ВТА C-390 "Миллениум"
  • 31.10 12:10
  • 0
Отчаяние Киева: удар по Беларуси
  • 31.10 08:52
  • 1
NYT: США готовятся к возможной войне с КНР, изучая опыт украинского конфликта
  • 31.10 08:39
  • 4
Даже с ограниченными возможностями Зеленский продолжает искать для Украины путь вперед (The New York Times, США)
  • 31.10 03:26
  • 1
В США рассказали о неожиданной роли бомбардировщика B-21
  • 31.10 03:16
  • 0
К вопросу о "мировой истории войн", и не только. Часть 3.
  • 31.10 01:16
  • 0
К вопросу о "мировой истории войн", и не только. Часть 2.
  • 31.10 00:07
  • 0
К вопросу о "мировой истории войн" :), и не только. Часть 1.
  • 30.10 17:52
  • 1
Российские подлодки класса "Борей" — пожалуй, лучшие на планете (The National Interest, США)