«Интермарс» заинтересовался нижегородским «Теплообменником»
ООО «Интермарс» заявило о намерении выкупить 25% акций нижегородского ОАО «ПКО Теплообменник», выставленных на продажу Росимуществом. Аукцион по продаже госпакета акций был признан несостоявшимся, так как заявка московского инвестора оказалась единственной. С учетом ожидаемого роста объемов госзаказа в авиационной отрасли нижегородский завод может оказаться для инвестора интересным, однако сроки и объемы госзакупок до сих пор не определены, а недостаточное госфинансирование может обернуться убытками для авиационного агрегатостроения, отмечают эксперты.
О результатах аукциона по продаже государственного пакета акций производственно-конструкторского объединения «Теплообменник» (производит теплотехническое оборудование для авиации и автокомпоненты) стало известно вчера. По данным Росимущества, аукцион был признан несостоявшимся, так как на участие в нем была подана всего одна заявка — от московского ООО «Интермарс» (контролируется SHINSCO LIMITED, занимается инвестиционным бизнесом). Интерес к «Теплообменнику» в московской компании, не имеющей других активов в Нижегородской области, объяснили перспективностью этого бизнеса с учетом увеличения госзаказа в сфере авиастроения. «Нас интересует в первую очередь не имущество „Теплообменника“, а его бизнес. Если программа государства по гособоронзаказу будет реализована, то этот бизнес будет успешным, несмотря на серьезную долговую нагрузку предприятия», — рассказал „Ъ“ генеральный директор «Интермарс» Леонид Лашков. Правда, стоимость госпакета акций потенциальный инвестор считает довольно высокой с учетом имеющегося совокупного долга и надеется на снижение цены в случае проведения повторного аукциона, в котором также планирует участвовать. «Если государство действительно заинтересовано в продаже своего пакета акций, думаю, можно предполагать понижение начальной цены аукциона», — отмечает господин Лашков. Получить комментарии Виктора Тятинькина, аффилированные с которым структуры владеют контрольным пакетом акций «Теплообменника», вчера не удалось. В октябре о продаже госпакета акций предприятия он узнал от „Ъ“, но планы по возможному выкупу пакета акций тогда комментировать не стал.
Напомним, Росимущество выставило на торги госпакет акций «Теплообменника» в октябре. За 161,7 тыс. акций компании общим номиналом 32,3 тыс. руб. планировалось выручить не менее 190,3 млн руб., хотя кредиторская задолженность предприятия на конец третьего квартала составила почти 460 млн руб., а чистая прибыль по итогам трех кварталов 2012 года по сравнению с девятью месяцами прошлого года снизилась с 228 млн до 205 млн руб. Компания владеет 46 объектами недвижимости, а также 15 земельными участками под ними общей площадью 466,5 тыс. кв. м.
Выражая готовность вложиться в обремененный долгами актив, инвесторы рассчитывают на рост гособоронзаказа в рамках госпрограммы вооружения до 2020 года и планов Федерации по закупкам продукции отечественного авиастроения, полагают эксперты. «Сейчас сфера авиастроения в рамках гособоронзаказа контрактуется довольно серьезно, и мы прогнозируем рост объема поставок к середине десятилетия. Кроме того, сейчас в правительстве РФ обсуждается возможность формирования единого госзаказа на продукцию гражданского самолето- и вертолетостроения и продукции двойного назначения. Все видят, что в отрасль могут пойти серьезные средства», — говорит руководитель аналитического отдела агентства «Авиапорт» Олег Пантелеев. Между тем, по данным эксперта, конкретные объемы и сроки заказа пока неизвестны, а с контрактованием в рамках ГОЗ в последнее время возникают сложности. Кроме того, риски инвестора могут быть связаны с падением рентабельности выполнения госзаказов, отмечает генеральный директор «Темп-Авиа» Виктор Лещев. «Стоимость продукции по гособоронзаказу растет не более чем на 5–6% в год, в то время как ресурсы и социальные затраты растут гораздо более высокими темпами. Поэтому работа только на госзаказ приводит к снижению рентабельности, и, если предприятие посадить только на госзаказ, оно может оказаться убыточным», — отмечает Виктор Лещев.
По оценкам экспертов, цена, которую Росимущество запросило за пакет акций предприятия, довольно высока, но даже ее возможное снижение при проведении повторного аукциона не приведет к серьезной борьбе за актив. «Даже если снижение цены составит 20%, не думаю, что это приведет к заметному увеличению заинтересованных претендентов на акции предприятия», — прогнозирует Олег Пантелеев. Отсутствие интереса мажоритарного акционера к госпакету акций аналитики объясняют наличием достаточной для управления активом доли Виктора Тятинькина в капитале, который и так может контролировать политику предприятия. Однако «Теплообменник» — одно из очень немногих оборонных предприятий в стране, контролируемых физлицом, отмечает Виктор Лещев, и господину Тятинькину придется сесть за стол переговоров с будущими совладельцами, если пакет акций все-таки будет продан. «Компания сможет развиваться, только удастся достичь согласия между ее акционерами и управленческим аппаратом», — заключил аналитик.
Анна Павлова, КоммерсантЪ-Приволжье. Нижний Новгород