Ростехнологии и Renault-Nissan окончательно договорились о контроле над крупнейшим российским автопроизводителем
Госкорпорация «Ростехнологии» и Renault-Nissan подписали соглашение о создании совместного предприятия по АвтоВАЗу. Alliance Rostec Auto BV перейдет контроль над крупнейшим в России автопроизводителем. Контрольный пакет акций самого СП, в свою очередь, будет принадлежать франко-японскому альянсу. Ростехнологии получат блокпакет.
Госкорпорация «Ростехнологии» и компания Renault-Nissan подписали соглашение о совместном предприятии по управлению АвтоВАЗом, передает «Интерфакс». Документ подписали президент альянса Renault-Nissan Карлос Гон (он же возглавит СП), гендиректор Ростехнологий Сергей Чемезов и президент АвтоВАЗа Игорь Комаров.
По условиям сделки, Renault-Nissan инвестирует в российское производство 23 млрд рублей (742 млн долларов). К середине 2014 года франко-японский альянс получит 67,13% акций в совместном предприятии. В свою очередь, СП будет владеть 74,5% АвтоВАЗа. Новое предприятие получило название Alliance Rostec Auto BV.
Renault инвестирует в СП около 11,3 млрд рублей (366 млн долларов) и получит 50,1% СП к июню 2014 года. Nissan направит в СП 11,7 млрд рублей (376 млн долларов), его доля в совместном предприятии составит 17,03%, говорится в совместном сообщении компании. При этом доля Ростехнологий в СП составит 32,87%.
В договоре также предусмотрено увеличение состава совета директоров АвтоВАЗа с 12 до 15 человек. Со стороны альянса Renault-Nissan в него войдут восемь представителей. Их кандидатуры будут одобрены на внеочередном собрании 12 февраля 2013 года. Председателем совета директоров останется Сергей Чемезов, который будет чередоваться на этом посту с Карлосом Гоном, заместителем председателя совета.
В совет директоров Alliance Rostec Auto BV войдут три представителя от альянса Renault-Nissan: финансовый директор Renault Доминик Торманн, финансовый директор Nissan Джозеф Питер, старший вице-президент Renault и операционный директор региона «Евразия» Брюно Анселен, а также два представителя от Ростехнологий: генеральный директор Сергей Чемезов и его заместитель Игорь Завьялов.
На момент совершения сделки в 2014 году СП выкупит все акции российского автоконцерна. Напомним, в данный момент Renault Nissan принадлежит 25% акций АвтоВАЗа. В собственности Ростехнологий находятся почти 29% бумаг завода. Чуть более 20% акций владеет дочерняя структура Сбербанка – Troika Dialog Investments Limited.
В мае 2012 года Renault-Nissan и Ростехнологии подписали предварительное соглашение о передаче франко-японскому альянсу контроля в крупнейшем российском производителе автомобилей. В сентябре это решение было одобрено ФАС. В декабре на фоне слухов о близком достижении согласия по конкретным условиям сделки акции АвтоВАЗа поднялись в цене на более чем 20%.
«Заключение сделки между Ростехнологиями и Renault-Nissan определённо позитивно отразится на бумагах АвтоВАЗа, так как сделка предполагает оценку компании существенно выше текущей рыночной капитализации», – отмечает аналитик «Инвесткафе» Андрей Шенк.
По его словам, создание совместного предприятия было необходимо для того, чтобы технически было проще реализовывать сделку – без необходимости выставлять оферту. «Конкретно от создания СП управление компании никак не изменится, – поясняет Шенк. – Но с фундаментальной точки зрения смена контролирующего акционера позитивна для компании, так как позволит получить синергетический эффект от интеграции в единую закупочную систему, а также расширить модельный ряд моделями Renault и Nissan».
Расширение совета директоров также позитивно для инвестиционной привлекательности компании. Вероятнее всего, в составе нового совета появятся независимые члены, которые в том числе будут отстаивать интересы миноритариев, предполагает Шенк. «Такой шаг может говорить о том, что компания планирует вести более интенсивную работу с инвесторами и становится более открытой», – резюмирует аналитик.
Накануне сделки АвтоВАЗ представил программу развития до 2020 года. В планах компании – занять почти четверть российского рынка. Если в 2012 году продукция АвтоВАЗа занимает 18% рынка, то через 8 лет автогигант намерен увеличить присутствие на рынке на 5%, а в 2017 году – занять 24% рынка.
Компания сохранила инвестиционный план: в период с 2012 по 2020 год автопроизводитель инвестирует в производство порядка 180 млрд рублей. В модели автоконцерна будет вложено 33% от общей суммы, в модернизацию мощностей – около 12%, на силовые агрегаты, детали и узлы шасси – 18%, сообщает РИА «Новости». На модели, которые должен будет выпустить автогигант после 2020 года, будет потрачено 14,5 млрд рублей (около 8% от суммы).
«К 2020 году АвтоВАЗ совместно с партнерами планирует выйти на ежегодный уровень производства более 1 млн автомобилей», – заявил после подписания соглашения о СП Сергей Чемезов.
«Несомненно, на АвтоВАЗе начнутся преобразования в части развития предприятия, – считает аналитик Rye, Man & Gor Securities Андрей Третельников. – Программа подразумевает запуск новых моделей, производство силовых агрегатов, деталей и узлов шасси и так далее».
Прежде Renault-Nissan не сильно влиял на работу компании, в том числе потому, что альянс не имел там контроля, указывает эксперт. «После смены владельца многие связанные с этим вопросы уйдут, и альянс сможет начать реализацию стратегии, направленную на обновление модельного ряда и наращивание доли на российском рынке», – говорит Третельников.
Больший контроль над управлением позволит Renault-Nissan продвигать лучшую систему качества и дизайна – то, в чем традиционно сильны японские и европейские автопроизводители и слаб АвтоВАЗ, добавляет начальник управления инвестиционных операций АКБ «Ланта-Банк» Олег Поддымников.
Кроме того, повысится уровень финансового менеджмента, что может привести к снижению уровня долга, продолжает он. АвтоВАЗ в рамках соглашения получит возможность разобраться с долгами Ростехнологиям, добавляет старший аналитик компании «Альпари» Дарья Желаннова. В кризис компании было выделено 75 млрд рублей. Ссуда на 25 млрд рублей пролонгирована до 2032 года, равно как и 28 млрд рублей, оставшиеся в качестве займов в рамках соглашений по сделке с Renault-Nissan, напоминает аналитик. Кроме того, около 30% от общей задолженности было списано за счет допэмиссии и покупки непрофильных активов.
«Государство, несмотря на потерю контрольного пакета, от этого только выиграет», – замечает Олег Поддымников. Улучшение показателей компании повысит налоговые отчисления и сделает более устойчивой социальную составляющую, считает он. Альянс Renault-Nissan инвестирует в СП 23 млрд рублей, соответственно, государству в ближайшее время не придется оказывать поддержку АвтоВАЗу.
Наталья Журавлева
