Войти

КамАЗ разогнался

1359
0
0

Неудачные попытки игры на повышение на российском фондовом рынке в начале недели обернулись снижением котировок на вчерашних торгах. В результате индекс РТС потерял за день 1,1% и вновь вплотную приблизился к психологически важному уровню 1800 пунктов, остановившись на отметке 1803,59 пункта. Индекс ММВБ потерял 1,24%. Впрочем, активной игры на понижение инвесторы все-таки не вели. В секторе классического рынка ФБ РТС объем торгов не превысил $40 млн, тогда как накануне объем торгов превышал $55 млн. Снижение российского рынка спровоцировало негативное открытие западноевропейских рынков. Международные инвесторы предпочитали выводить средства в инструменты фиксированной доходности в связи с ростом инфляционных ожиданий в США. В результате наиболее ликвидные российские акции вчера потеряли в цене 1-2,5%.

При этом вчера на общем фоне выделялись ценные бумаги КамАЗа. За вчерашний день их котировки на РТС выросли более чем на 15%, на ФБ ММВБ - почти на 10%. Объем торгов на бирже РТС превысил $400 тыс., на ФБ ММВБ составил более 30 млн. руб. За последние три дня котировки выросли на 20%, в результате чего капитализация КамАЗа впервые превысила $3 млрд. С начала года акции компании подорожали в два раза, в то время как индекс РТС потерял около 6%.

По словам участников торгов, повышенному спросу на эти ценные бумаги способствовало несколько факторов. В первую очередь это целенаправленная скупка акций компании со стороны стратегического инвестора. "Акции КамАЗа начали активно скупать еще в апреле,- отмечает вице-президент инвесткомпании "Центринвест Секьюритис" Роман Андреев. - На последней неделе покупка только усилилась". При этом в свободном обращении остается все меньше ценных бумаг, в результате небольшие заказы на покупку приводят к сильному росту котировок. По оценке участников рынка, free-float сократился до 10% от уставного капитала. По оценкам аналитика ИК "Капитал" Михаила Пака, за последние три месяца покупатель мог скупить на рынке 2,5-3% акций, причем с начала этой недели было выкуплено около 1%. "Эта покупка интересна инвестору, который либо заинтересован в увеличении уже существующего пакета, либо желает принять участие в запланированной на следующий год приватизации", - отмечает аналитик. Кроме того, в покупке заинтересован нынешний менеджмент компании, представители которого недавно заявляли, что довели свой пакет до контрольного. "Покупка с их стороны маловероятна, поскольку у них есть уже контрольный пакет и дальше покупать не имеет смысла", - сомневается аналитик Deutsche UFG Елена Сахнова. "Непонятно, зачем им покупать дальше, - отметил аналитик Банка Москвы Михаил Лямин. - Но исключать, что они могли продолжать покупку, не стоит".

Впрочем, существует еще один фактор, который может вызывать живой интерес к акциям компании. Это ожидание публикации в ближайшее время первой в истории КамАЗа аудированной финансовой отчетности за 2006 год по МСФО. До этого компания публиковала неаудированную отчетность. "Исходя из опубликованных данных за 2005 год рентабельность по EBITDA составляла всего 4,2%,-- отмечает Елена Сахнова. - Это самый низкий показатель в отрасли, а ведь КамАЗ является крупнейшим производителем тяжелых грузовиков в России". И конкуренция на этом рынке заметно ниже, чем на рынке легковых автомобилей. По словам Михаила Лямина, в компании не стремились показывать реальные показатели. "Они могли работать через своих трейдеров, на которых и оседала вся прибыль, а материнская компания показывала невысокие результаты", - отмечает аналитик. Теперь же ситуация должна измениться коренным образом, поскольку в консолидированной отчетности будет учтено все, включая трансфертное ценообразование. Это сделано в преддверии запланированной на 2008 год продажи госдоли (около 34% акций). С этой целью в конце 2006 года компания подписала контракт с PricewaterhouseCoopers на аудит консолидированной финансовой отчетности по МСФО за три года (2005-2007). В результате должен улучшиться корпоративный имидж и прозрачность компании. По оценкам аналитиков Банка Москвы и Deutsche UFG, по новой отчетности рентабельность по EBITDA может составить 14,5-15%. После пересмотра прогноза на 2006 год аналитики Deutsche UFG повысили свою оценку акций КамАЗа с $0,72 до $3,57, которая была превышена на вчерашних торгах ($3,8). Вместе с тем участники торгов отмечают нерыночность этих акций. "Бумага давно нерыночная, и интерес в ней имеют только структуры, близкие к менеджменту либо к "Рособоронэкспорту", который имеет виды на все активы, подобные КамАЗу", - отмечает начальник отдела продаж на рынке акций МДМ-банка Деррик Перлин. И приводит пример с АвтоВАЗом. "Прозрачность и управление компании оставляют желать лучшего, поэтому рост, происходящий на торгах, иначе чем спекулятивной игрой назвать сложно", - уточнил Роман Андреев. В "Рособоронэкспорте" неофициально отрицали свой интерес к КамАЗу.

Права на данный материал принадлежат
Материал размещён правообладателем в открытом доступе
  • В новости упоминаются
Хотите оставить комментарий? Зарегистрируйтесь и/или Войдите и общайтесь!
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ
Ежедневная рассылка новостей ВПК на электронный почтовый ящик
  • Разделы новостей
  • Обсуждаемое
    Обновить
  • 07.07 21:38
  • 10
Путин и отношения с Азербайджаном: фокус на Южном Кавказе (Al Mayadeen, Ливан)
  • 07.07 17:24
  • 0
Интеграция ИИ с биометрией
  • 07.07 15:20
  • 9586
Без кнута и пряника. Россия лишила Америку привычных рычагов влияния
  • 07.07 14:48
  • 1
ISW: Россия массово закупит мотоциклы для наступательных операций
  • 06.07 19:52
  • 56
Гендиректор ОАК Слюсарь: испытания SSJ New с российскими двигателями начнутся осенью - Интервью ТАСС
  • 06.07 11:23
  • 17
Российские разведывательно-ударные мультикоптеры предложат на экспорт
  • 06.07 11:18
  • 461
Израиль усиливает меры безопасности в связи с опасениями ударов со стороны Ирана
  • 06.07 10:46
  • 6
Новая турецкая малогабаритная крылатая ракета Bayraktar Kemankeş
  • 06.07 10:39
  • 176
В России запустили производство 20 самолетов Ту-214
  • 06.07 07:42
  • 5
Российскую лазерную систему ПВО применят против украинского «Лютого»
  • 06.07 02:19
  • 4
В добавление к "Интеллектуальные способности высших военных командиров"
  • 05.07 18:04
  • 4
Эксперт Кузякин: Украина использует маркетинг для вербовки граждан России
  • 05.07 14:23
  • 11
В США порассуждали о новой роли стареющих штурмовиков A-10
  • 04.07 12:28
  • 1
«Испытано на российских беспилотниках»: Швеция признала начало поставок комплекса ПВО Tridon Mk2 на Украину
  • 04.07 11:48
  • 1
Путин: российские штурмовики "без всяких роботов" действуют эффективно