"Вертолеты России" установили ценовой диапазон акций
Перед лондонским IPO оборонный концерн "Вертолеты России" оценили в $1,8-2,4 млрд. Отложив размещение акций, компания могла бы рассчитывать на более высокую оценку, считают эксперты. Но концерну нужны деньги на погашение долгов.
Организаторы первичного размещения акций "Вертолетов России" оценили оборонный концерн в $1,805-2,375 млрд.
Предварительный диапазон цен - $19-25 за акцию, сообщила компания.
Окончательная цена размещения будет объявлена 11 мая. Предполагается, что акции будут торговаться в РТС, на ММВБ и на Лондонской фондовой бирже в формате глобальных депозитарных расписок.
"Вертолеты России" объявили о намерении провести IPO 12 апреля. Компания планирует продажу акций допэмиссии на сумму до $250 млн и существующих акций (основной акционер - холдинг "Оборонпром").
Общий объем от размещения акций (до 30% акций) превысит $500 млн.
Компанию готовят к IPO консультанты из BofA Merrill Lynch, BNP Paribas и "ВТБ Капитал". Стратегия "Ростехнологий" предполагает подготовку ряда подразделений к выводу на биржу или продаже доли стратегическим инвесторам для финансирования инвестиционных программ. В процессе IPO "Вертолетов России" инвестиции привлекаются, в частности, для погашения долгов.
На 31 декабря 2010 года чистый долг компании составлял $932 млн.
ФК "Открытие" ранее оценила "Вертолеты России" в $2,2-2,7 млрд. Аналитик компании Александр Чуриков ждет размещения "ближе к верхней границе заявленного диапазона".
Оценка адекватна, согласен аналитик "Метрополя" Андрей Рожков.
Он не исключает проблем с продажей бумаг из-за специфики бизнеса: "Предприятия выпускают в том числе вооружение. Не у всех инвесторов есть возможность покупать военные активы".
Но рынок технологий двойного назначения и вертолетов в частности восстанавливается, признает эксперт. За 2010 год российский концерн продал 214 вертолетов. Выручка компании составила около $2,7 млрд. "У компании объективно есть возможность разместиться", - признает Рожков. А Чуриков называет IPO с заявленным диапазоном цен возможностью "недорого войти в привлекательный актив".
"Через полгода-год оценка активов компании была бы выше, но если "Оборонпром" принял решение погасить долги, то момент выбран правильно", - отмечает аналитик.
По оценке Чурикова, в течение года оценка "Вертолетов" могла бы вырасти на 10-20% в зависимости от темпов снижения долга.
Анастасия Матвеева