В ходе встречи с президентом Афганистана Х.Карзаем представители российского правительства согласились подписать в течение ближайших одного-двух месяцев контракт на поставку 21 вертолета Ми-17 для использования в целях подразделений НАТО.
Мы считаем данное сообщение позитивным для "Казанского вертолетного завода" (KHEL), выпускающего указанную модель вертолетов. Ее аналог - Ми-171 - производится на "Улан-Удэнском вертолетном заводе". Поскольку базовая модель Ми-17 стоит порядка $10 млн, можно предположить, что будущий контракт увеличит выручку компании на $210 млн.
KHEL торгуется по EV/EBITDA 2011 на уровне 2,8х, по P/E 2011 - со значением 3,8х, по EV/S 2011 - на уровне 0,39х, что соответствует значительному дисконту относительно мировых аналогов, у которых данные коэффициенты составляют соответственно 5,9х, 12,5х, и 0,75х. С учетом роста объемов продаж и показателей рентабельности компании, исходя из данных последней опубликованной отчетности по РСБУ, а также нашей оценки ситуации в будущих периодах, мы отмечаем довольно привлекательный потенциал роста котировок акций KHEL в размере около 50%. - ФК "Открытие"
Казанский вертолетный завод - один из крупнейших в России производителей средних вертолетов, производит вертолеты семейства Ми-8/Ми-17 и опытные вертолеты Ми-38. В 2004 году завод приступил к производству продукции собственных конструкторов - легкого многоцелевого вертолета "Ансат". Идет подготовка к выпуску и другой модели - вертолета общего назначения "Актай". Завод обеспечивает постгарантийное обслуживание всех поставленных вертолетов.
Уставный капитал завода составляет 154.68 млн руб. и разделен на 154089390 млн обыкновенных и 594300 привилегированных акций номинальной стоимостью 1 руб. ОПК "Оборонпром" принадлежит 54.7% обыкновенных акций КВЗ (54.49% от уставного капитала).
Чистая прибыль КВЗ по РСБУ в 2009 году составила 1.541 млрд руб., что в 3.5 раза больше, чем по итогам 2008 года - 435.06 млн руб. Выручка возросла на 35% до 15.059 млрд руб. с 11.167 млрд руб.
