ФГУП "Рособоронэкспорт" и Troika Capital Partners консолидировали более 75 процентов акций важнейшего для страны предприятия.
В последнее время в экономике страны четко обозначилась весьма положительная тенденция. Время собирать камни. За годы безответственного хозяйствования, ставшего возможным после ряда сомнительных приватизационных процессов, ясно показали: роль государства в жизненно важных стратегических отраслях промышленности преуменьшать нельзя. На нынешнем этапе развития России определенно нужны крупные и сильные производственные предприятия. Создавать их с нуля - удовольствие очень дорогое, да и процесс получается долгим. Между тем существует ряд мощных производственных баз, которые по тем или иным причинам работают вовсе не с той эффективностью, на которую способны. Поэтому недавние шаги по воссозданию и оптимизации существующих производственных мощностей являются единственно логичными. Напомним, что сначала в единый холдинг были объединены предприятия отечественного авиастроительного комплекса. Совсем недавно на самом высоком уровне было принято решение по другой, не менее важной отрасли - судостроению. Создание Объединенной судостроительной корпорации позволит объединить все государственные активы отрасли, что особенно важно сегодня, когда России требуется много современных судов для освоения континентального шельфа.
Речь наконец зашла и об автомобильной промышленности. Пожалуй, здесь ситуация оказалась еще сложнее. Поинтересуйтесь у автолюбителей их мнением о "Жигулях" и "Ладах". Услышите много неприятного. Но при этом стоит взглянуть на улицы российских городов, особенно в регионах, чтобы сразу убедиться: АвтоВАЗ по-прежнему популярен.
Спрос на "Лады" стабильно очень велик. Главным образом благодаря цене, поскольку ни одна из зарубежных автомобилестроительных компаний, сколько ни обещала, но так и не смогла предложить россиянам автомобиль, близкий по цене к продукции АвтоВАЗа. Но нельзя понимать ситуацию так, что жители страны выбирают "Ладу" только потому, что она дешевле. Продукция Волжского автозавода, что ни говори, более всего рассчитана на российские дороги. Нигде нет проблем с запасными частями. "Лады" можно эксплуатировать в интенсивном режиме и относительно несложно обновить. Пожалуй, не будет преувеличением сказать, что АвтоВАЗ несет и огромную социальную функцию. Ведь не было бы производства в Тольятти, и для большинства россиян автомобиль так бы и остался роскошью, а не средством передвижения.
Есть ощущение, что мы просто-напросто позабыли, что же такое на самом деле Волжский автомобильный завод. И как он важен для страны. И каким событием было его строительство в 60-х годах прошлого века, даже знаменитый Генри Форд прилетел познакомиться с ходом работ. Сомнительная репутация легендарного предприятия сложилась только в последние десятилетия. Главным образом из-за стагнации, которая наблюдалась невооруженным глазом. Но далеко не правы были те аналитики, которые предрекали заводу кончину. Мол, советский автомобильный гигант больше ни на что не способен. Вовсе нет, АвтоВАЗ способен еще очень на многое, просто крайне тяжкое наследство приватизации очень мешало.
Дело в том, что в течение целых 15 лет предприятие существовало в совершенно абсурдных условиях так называемого "перекрестного владения". У предприятия появились несколько дочерних компаний - ЗАО "Центральное отделение Автомобильной финансовой корпорации" (ЦО АФК), ОАО "Автомобильный всероссийский альянс" (AVVA) и ЗАО "Инвестиционно-финансовая компания" (ИФК). Вместе эти компании владеют 66,5 процента голосующих акций АвтоВАЗа. Одновременно заводу принадлежит 50, 85,9 и 51 процент акций в этих компаниях соответственно. То есть акционерный капитал совершенно "закольцован". Фактически АвтоВАЗ не имел реального собственника, предприятие не развивалось и неуклонно теряло рыночные позиции и конкурентоспособность. В этих условиях кончина предприятия в перспективе и вправду просматривалась.
Вполне объяснимо, что изменить в лучшую сторону столь недопустимое положение дел могло только государство. В лице "Рособоронэкспорта". Однако в условиях рыночной экономики и цивилизованных отношений между всеми акционерами задача "раскольцовки" донельзя запутанных активов выглядела очень сложной. "Рособоронэкспорту" явно требовался высококлассный консультант в сфере финансов и инвестиций. А учитывая главную цель консолидации акционерных активов АвтоВАЗа как возвращение предприятия в лоно государства, компания-консультант должна была быть еще и обязательно российской.
В итоге была выбрана группа "Тройка Диалог". Именно эту компанию, отличающуюся безупречной репутацией и высоким профессионализмом, сочли самой подходящей для расчистки авгиевых конюшен акционерных дебрей АвтоВАЗа.
По рассказу главы совета директоров группы "Тройка Диалог" Рубена Варданяна, Рособоронэкспорт поставил эту сложнейшую задачу перед "Тройкой" еще год назад. При этом специалистам "Тройки" при выполнении задачи необходимо было соблюсти несколько обязательных требований. Во-первых, схема не должна была предполагать существенных затрат со стороны АвтоВАЗа или государства. Во-вторых, она должна быть максимально чистой и прозрачной и не ущемлять интересов миноритарных акционеров завода. "Рассматривался ряд схем, предлагавшихся консалтинговыми и инвестиционными компаниями, - уточнил Варданян. - В мае утвердили нашу схему, поскольку ее сочли наиболее гармоничной по стоимости и последствиям для миноритариев АвтоВАЗа. Летом прошлого года мы начали реализацию проекта".
Свою совместную деятельность "Тройка Диалог" и ФГУП "Рособоронэкспорт" начали с создания консорциума инвесторов. Организатором выступила компания Troika Capital Partners. После тщательного изучения ситуации и необходимой подготовки и привлечения средств ("Тройка Диалог" в итоге привлекла около 700 миллионов долларов рыночного финансирования) консорциум приобрел такое количество обыкновенных акций ОАО АвтоВАЗ и акций его дочерних компаний, которое после реализации корпоративных процедур, предусматривающих уменьшение количества обыкновенных акций ОАО АвтоВАЗ, находящихся в обращении, будет составлять 75 процентов + 1 голосующая акция от их нового количества.
В целом "Тройка Диалог" сумела реализовать уникальный цивилизованный сценарий, позволивший вернуть важнейший производственный актив государству, причем используя только рыночное финансирование без ущерба для акционеров и самого предприятия. Сегодня "Рособоронэкспорт" и "Тройка" выступают как партнеры и владельцы акций АвтоВАЗа, но истинная их роль скорее является ролью "кризисных менеджеров". Проще говоря, все действия "Тройки" и "Рособоронэкспорта" направлены на то, чтобы привести запутанное финансовое и акционерное "хозяйство" завода в строгое соответствие с нормами цивилизованного бизнеса, то есть подготовить приход на предприятие стратегического инвестора.
Теперь уже никак нельзя сказать, что Волжский автозавод не имеет реального хозяина. Президент группы АвтоВАЗ Владимир Артяков уже констатировал, что вопрос "создания прозрачной и понятной структуры собственности принципиально решен".
Термин "прозрачность" упоминается вовсе не случайно. То, что АвтоВАЗу необходим стратегический инвестор, было ясно давно. Но ни одна серьезная зарубежная компания не могла всерьез рассматривать инвестиции в предприятие с крайне непонятной структурой акционерного владения. Теперь же, через примерно полтора года, необходимых для выполнения ряда корпоративных процедур для окончательного "раскольцовывания", АвтоВАЗ будет готов строить взаимовыгодный диалог с любым инвестором. И самое важное, что все решения будут приниматься, учитывая и интересы государства, что гарантирует контроль "Рособоронэкспорта".
При этом за интересы частных акционеров также можно не опасаться – в случае с АвтоВАЗом государственные и частные интересы совпадают. Права миноритарных акционеров ОАО "АвтоВАЗ" неукоснительно соблюдались при приобретении "Тройкой Диалог" и "Рособоронэкспортом" пакетов акций и будут соблюдены при осуществлении корпоративных процедур. Ведь новые контролирующие собственники нацелены на дальнейшее повышение капитализации бизнеса ОАО "АвтоВАЗ" в интересах всех акционеров, включая в перспективе и интересы будущего стратегического инвестора.
Это, кстати, затрагивает интересы и всей страны. Привлечение стратегического инвестора, создание современной и эффективной системы управления для реализации долгосрочной стратегии развития компании позволит АвтоВАЗу выйти на новый уровень развития, достойный XXI века. Потому что без качественных отечественных легковых автомобилей стране просто не прожить.
Досье "РГ"
АвтоВАЗ - крупнейший производитель легковых автомобилей в России и Восточной Европе. Его доля в валовом внутреннем продукте нашей страны составляет около 1 процента. За период с 1970 по 2002 годы предприятием выпущено более 21 миллиона автомобилей. Существующий производственный потенциал автомобильного комплекса позволяет выпускать более миллиона машинокомплектов в год. ОАО "АвтоВАЗ" является градообразующим предприятием для почти миллионного Тольятти. Именно поэтому в состав акционерного общества входят подразделения, обеспечивающие питание, транспортные услуги, медицинское обслуживание, отдых, а также оказывающие помощь в воспитании детей.
АвтоВАЗ производит сам до 800 тысяч автомобилей в год. При этом сборка малолитражных автомобилей по лицензии ОАО "АвтоВАЗ" организована в городах Сызрань, Ижевск (Россия), Луцк, Херсон, Запорожье, Кременчуг (Украина), Кито (Эквадор), Каир (Египет), Монтевидео (Уругвай).
/Иван Кожевников/