Войти

Правила игры подвергает ревизии Дмитрий Ъ-Бутрин заведующий отделом экономической политики

1238
0
0

Рубен Варданян, председатель совета директоров "Тройки Диалог", на вопрос о том, правильно ли Ъ понимает, что в сделке по "раскольцеванию" акционерного капитала АвтоВАЗа компанией придумана новая технология "деприватизации", расплывается в скромной улыбке и констатирует: "Ну, в общем, да". Способ, с помощью которого "Тройка", "Рособоронэкспорт", а также инвесторы, весьма тщательно скрывающие свои юридические и физические лица, превращают АвтоВАЗ из компании, владеющей сама собой, в структуру, делающую ведущий российский автозавод в компанию, в которую можно инвестировать, чрезвычайно изящен. Вложенные консорциумом инвесторов в АвтоВАЗ деньги -- это около $700 млн -- уже сейчас, когда процесс не завершен, "отбились": акции, которые на них приобретены, стоят больше $850 млн, а будут стоить, как предполагается, не менее $3 млрд.

Иные брокеры могут просто кусать локти: теоретически схему эту можно было реализовать, вложив в процесс на старте и $1 млн -- достаточно правильно рассчитать "утечки" информации о своих сделках на открытом рынке, увеличивающие стоимость скупаемых активов. В конце процесса консорциум получит буквально из воздуха не менее $2,3 млрд -- даже если "Тройка" никуда не торопится, она уже обеспечила себе доходность вложений на уровне сотен процентов годовых.

Примерно понятно, кому именно в конечном итоге обязаны заработками "Тройка" и "Рособоронэкспорт" -- как всегда, во всем виноват Борис Березовский. Он никогда не скрывал, что "закольцевание" капитала АвтоВАЗа -- это его идея, и именно она позволила экс-гендиректору АвтоВАЗа Владимиру Каданникову многие годы не беспокоиться о том, кому из крупных промышленных собственников приглянется автозавод. Но никакое счастье не бывает вечным. Схема была хороша в 1995 году, когда вес и значение АвтоВАЗа в промышленности были еще велики. За следующие десять лет именно за счет закрытости, обеспечиваемой "кольцом" в уставном капитале, Каданников потерял вес -- и стал относительно легкой добычей "Рособоронэкспорта". Дефицит политической и биржевой капитализации АвтоВАЗа, собственно, и позволял "Тройке" и партнерам, как они утверждают (а их контрагенты подтверждают), практически не использовать административный ресурс "Рособоронэкспорта" для скупки акций АвтоВАЗа и его "дочек".

Известно, что на "раскольцевание" АвтоВАЗа "Рособоронэкспорт", зашедший на автозавод чисто административными методами, объявлял что-то вроде неофициального тендера, который "Тройка" со своими идеями и выиграла. Хотя внешне она выглядит тривиальной, технология раскрыта -- и теперь ею будут пользоваться все, кто может.

Где? На рынке не так много "закольцованных" компаний, буквально единицы. Можно было бы и не беспокоиться, если бы среди них не было "Сургутнефтегаза". А он там есть -- капитал компании Владимира Богданова, как и АвтоВАЗа, еще некоторое время назад был устроен именно таким образом: компания владела сама собой. И именно сейчас, в последние полгода, информация о том, как именно сейчас устроен акционерный капитал "Сургутнефтегаза" и его "дочек", является тщательно оберегаемым секретом. И именно в последние недели неясные биржевые слухи вокруг "Сургута" в точности напоминают слухи вокруг АвтоВАЗа два месяца назад. По крайней мере рекомендацию "следите за "Сургутом" ближайшие недели" в околовластных кругах мне приходилось слышать не один раз.

По всем расчетам, "Сургутнефтегаз" с его нынешней капитализацией в $40 млрд, с денежными запасами в $14 млрд и добычей нефти в 65 млн тонн в год вряд ли стоит при "раскольцевании" менее $55 млрд. Если на Владимира Богданова уже нашелся свой политический ресурс -- российский рынок скоро ждет сделка в десятки раз большая, чем на АвтоВАЗе.

Права на данный материал принадлежат
Материал размещён правообладателем в открытом доступе
  • В новости упоминаются
Страны
Компании
Хотите оставить комментарий? Зарегистрируйтесь и/или Войдите и общайтесь!
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ
Ежедневная рассылка новостей ВПК на электронный почтовый ящик
  • Разделы новостей
  • Обсуждаемое
    Обновить
  • 03.04 06:05
  • 0
Ответ на "ВКС России получили новые истребители Су-35, но в дальнейшем рост экспорта может сократить внутренние закупки (Military Watch Magazine, США)"
  • 03.04 05:29
  • 0
Ответ на "NI: российский комплекс ПВО С-500 обеспечит России преимущество в СВО"
  • 03.04 05:20
  • 13
Тегеран подготовил ракеты для потенциального ответа США - СМИ
  • 03.04 05:10
  • 20
Российские системы ПВО: первый опыт реального боевого применения
  • 03.04 04:42
  • 0
Ответ на "Нарышкин: РФ за время СВО улучшила характеристики востребованных вооружений"
  • 03.04 01:09
  • 1
Ростех создал уникальный пресс для гибки деталей фюзеляжа самолета
  • 03.04 00:40
  • 8301
Без кнута и пряника. Россия лишила Америку привычных рычагов влияния
  • 03.04 00:16
  • 1
Нарышкин: РФ за время СВО улучшила характеристики востребованных вооружений
  • 02.04 21:46
  • 0
Ответ на "США проигрывают в борьбе за передел мира (Bloomberg, США)"
  • 02.04 17:57
  • 1467
Корпорация "Иркут" до конца 2018 года поставит ВКС РФ более 30 истребителей Су-30СМ
  • 02.04 17:35
  • 0
Польские стенания об оружии. Часть 1
  • 02.04 17:33
  • 0
Тонкая грань мира
  • 02.04 14:41
  • 2
На верфи HII спущен на воду эсминец DDG-129 "Иеремия Дентон" класса "Арли Берк"
  • 02.04 13:59
  • 38
Командующий ВВС США в Европе о роли авиации в боевых действиях на Украине
  • 02.04 13:40
  • 33
Российский завод начал в три смены выпускать трехтонные супербомбы. На что они способны?