ИК "ФИНАМ" провела анализ инвестиционной привлекательности акций 16 авиастроительных компаний, ценные бумаги которых можно обменять на акции ОАО "Объединенная авиастроительная корпорация" (ОАК). Утвержденная ранее советом директоров ОАК оценка акций авиастроительных предприятий позволяет конвертировать их в бумаги допэмиссии корпорации. По мнению аналитиков, некоторые варианты обмена несут для инвесторов высокую потенциальную доходность.
21 сентября совет директоров "Объединенной авиастроительной корпорации" утвердил оценку акций авиастроительных предприятий. В соответствии с этой оценкой, акционеры 16 авиастроительных компаний имеют право обменять принадлежащие им акции на акции дополнительной эмиссии ОАК. В случае если акционер желает обменять свои акции на акции ОАК, он может обращаться в регистратор "Р.О.С.Т." с целью заключения договора и регистрации прав собственности на размещенные акции с 30 сентября 2009 года по 23 октября 2009 года. Для участия в приобретении акций дополнительной эмиссии ОАК путем обмена своих акций авиастроительных предприятий нет необходимости владеть акциями на какую-либо определенную дату. Любой акционер в указанные выше сроки имеет право конвертировать свои акции в акции авиастроительной корпорации.
Аналитик ИК "ФИНАМ" Константин Романов подчеркивает, что конвертация не является обязательной, то есть акционер каждой из 16 компаний может остаться акционером этого предприятия, не участвуя в обмене на акции ОАК: "Тем не менее, мы ожидаем резкого снижения ликвидности акций этих эмитентов, что окажет негативное влияние на потенциал их роста. Также мы отмечаем, что ввиду отсутствия свободных денежных средств ОАК не планирует делать оферту по выкупу акций, которые не будут конвертированы".
Акции ОАК не торгуются на рынке, что затрудняет возможность судить о выгодности обмена акций конкретного предприятия на акции корпорации, несмотря на возможность расчета потенциала роста от текущей рыночной цены до цены оценки, говорится в аналитической записке "ФИНАМа". В ней также отмечается, что до обмена акциями вся ОАК оценена в 122,1 млрд. рублей ($4 млрд.), что составляет 1,05 рублей за 1 акцию.
По оценкам аналитиков, в случае отсутствия акций 16 авиастроительных компаний, которые можно обменять на акции ОАК, наиболее выгодным способом войти в капитал корпорации является приобретение обыкновенных акций ОАО "ИЛ", ОКБ им. Сухого и ОКБ им. Яковлева.
Наиболее выгодными заменами акций аналитики "ФИНАМа" считают продажу привилегированных акций ОКБ им. Яковлева и продажу обыкновенных акций ВАСО с покупкой обыкновенных акций ОКБ им. Сухого и обыкновенных акций ОАО "ИЛ".
