Войти
Fincake.ru

"Рай, Ман и Гор": "У "ВСМПО-Ависмы" хорошие перспективы благодаря стабильному спросу со стороны Airbus/EADS и Boeing

1209
0
0

Мы возобновляем покрытие крупнейшего производителя титана в мире, "ВСМПО-Ависма". У компании хорошие перспективы благодаря стабильному спросу на продукцию со стороны основных клиентов (Airbus/EADS, Boeing) и возможному увеличению спроса на внутреннем рынке со стороны ряда отраслей. Наша целевая цена в $73.0 за акцию предполагает 43% потенциал роста от текущих котировок и мы даем рекомендацию Покупать по акциям компании.


"ВСМПО-Ависма" является крупнейшим в мире производителем изделий из титана с долей рынка 25%. Более 75% всей производимой продукции направляется на экспорт, в основном крупным международным авиастроительным компаниям, таким как Boeing и Airbus.


Несмотря на снижение спроса на титан в 2008-2009гг., "ВСМПО-Ависма" не испытывает существенных проблем с поставками благодаря крупным долгосрочным контрактам с Boeing и Airbus, которые запускают производство новых самолетов (Boeing Dreamliner 787 и Airbus 380), с гораздо большим удельным весом титана. К тому же, в контрактах оговорены минимальные уровни поставок заказчикам.


Цены на титан снизились на 14% в 2008г. и мы ожидаем дальнейшего 27% снижения цен в 2009г. Мы прогнозируем постепенное восстановление цен на титан, начиная с 2010г. Цены, указанные в долгосрочных контрактах, остались в основном без изменений.


Внутренний спрос на титан должен вырасти благодаря реализации проекта SSJ-100 (Сухой суперджет-100), развитию атомной энергетики и строительству морских буровых платформ для освоения морского шельфа.


Чистый долг компании на конец 1кв. 2009г. составлял $554 млн., краткосрочный - $560 млн. Соотношение чистого долга к EBITDA 2009г. равняется 4, однако компания не должна испытывать проблем с обслуживанием долга благодаря положительным денежным потокам и готовности государственных банков рефинансировать долги крупных экспортеров.


Компания опубликовала слабые результаты за 1кв. 2009г. по РСБУ. Однако эта отчетность не является показательной, так как в этот период основные клиенты компании использовали свои запасы из-за приостановок производства в конце 2008г.


Мы рекомендуем покупать акции компании с целевой ценой $73.0 и 43% потенциалом роста.

Права на данный материал принадлежат Fincake.ru
Материал размещён правообладателем в открытом доступе
  • В новости упоминаются
Похожие новости
20.02.2017
Небо, самолет, чиновники: как мировой авиапром зависит от России
31.08.2015
«Санкции налагаются для того, чтобы когда-нибудь их снять»
27.09.2011
Airbus: Россия обречена летать самолетами
28.07.2008
Верхняя Салда покорила Фарнборо. Экспозиция ВСМПО-АВИСМА пользовалась большой популярностью на международном авиакосмическом салоне в Великобритании
29.01.2008
Мировой авиапром попал в турбулентность
28.08.2007
Полетное задание. Станет ли Россия "третьей силой" в мировой авиационной промышленности?
27.03.2007
Время гигантов
Хотите оставить комментарий? Зарегистрируйтесь и/или Войдите и общайтесь!
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ
Ежедневная рассылка новостей ВПК на электронный почтовый ящик
  • Разделы новостей
  • Обсуждаемое
    Обновить
  • 25.09 08:36
  • 32826
США отреагировали на начало российских военных маневров у границ Украины
  • 25.09 05:25
  • 11
Южная Корея и США обсудили санкции против РФ
  • 24.09 19:13
  • 2
Министр МЧС России посетил Казанский авиазавод
  • 24.09 17:55
  • 12
Российский «Корнет» научат «двойному пуску»
  • 24.09 17:30
  • 15
В США анонсировали презентацию перспективного стелс-бомбардировщика В-21 Raider
  • 24.09 17:05
  • 1
Российские ВС применили по позициям ВСУ дрон-камикадзе «Герань-2», аналогичный иранским дронам Shahed-136
  • 24.09 05:50
  • 11
Разработка самолёта CR929 началась практически заново
  • 23.09 20:13
  • 4
Мобилизованным в Москве будут выплачивать дополнительно 50 тыс. рублей в месяц
  • 23.09 19:14
  • 3
Володин назвал причину частичной мобилизации
  • 23.09 14:08
  • 2
Президент России подписал указ об объявлении частичной мобилизации
  • 23.09 12:08
  • 31
Т-90М – четвертая модификация "девяностого", опробованная в реальных боях
  • 23.09 09:32
  • 2
ВВС США покажут «самый крутой» бомбардировщик в декабре
  • 23.09 09:28
  • 2
Запуск "Луны-26", "Луны-27" и "Луны-28" могут перенести на два года
  • 23.09 08:00
  • 4
Новая книга ЦАСТ о сражениях в условиях плотной застройки. Объявляем конкурс на лучшее название
  • 22.09 21:54
  • 5
Российская снайперская винтовка ORSIS-CT20 под патрон .375 CheyTac впервые поразила цель на дальности 5117 метров