Войти
Fincake.ru

"Рай, Ман и Гор": "У "ВСМПО-Ависмы" хорошие перспективы благодаря стабильному спросу со стороны Airbus/EADS и Boeing

1103
0
0

Мы возобновляем покрытие крупнейшего производителя титана в мире, "ВСМПО-Ависма". У компании хорошие перспективы благодаря стабильному спросу на продукцию со стороны основных клиентов (Airbus/EADS, Boeing) и возможному увеличению спроса на внутреннем рынке со стороны ряда отраслей. Наша целевая цена в $73.0 за акцию предполагает 43% потенциал роста от текущих котировок и мы даем рекомендацию Покупать по акциям компании.


"ВСМПО-Ависма" является крупнейшим в мире производителем изделий из титана с долей рынка 25%. Более 75% всей производимой продукции направляется на экспорт, в основном крупным международным авиастроительным компаниям, таким как Boeing и Airbus.


Несмотря на снижение спроса на титан в 2008-2009гг., "ВСМПО-Ависма" не испытывает существенных проблем с поставками благодаря крупным долгосрочным контрактам с Boeing и Airbus, которые запускают производство новых самолетов (Boeing Dreamliner 787 и Airbus 380), с гораздо большим удельным весом титана. К тому же, в контрактах оговорены минимальные уровни поставок заказчикам.


Цены на титан снизились на 14% в 2008г. и мы ожидаем дальнейшего 27% снижения цен в 2009г. Мы прогнозируем постепенное восстановление цен на титан, начиная с 2010г. Цены, указанные в долгосрочных контрактах, остались в основном без изменений.


Внутренний спрос на титан должен вырасти благодаря реализации проекта SSJ-100 (Сухой суперджет-100), развитию атомной энергетики и строительству морских буровых платформ для освоения морского шельфа.


Чистый долг компании на конец 1кв. 2009г. составлял $554 млн., краткосрочный - $560 млн. Соотношение чистого долга к EBITDA 2009г. равняется 4, однако компания не должна испытывать проблем с обслуживанием долга благодаря положительным денежным потокам и готовности государственных банков рефинансировать долги крупных экспортеров.


Компания опубликовала слабые результаты за 1кв. 2009г. по РСБУ. Однако эта отчетность не является показательной, так как в этот период основные клиенты компании использовали свои запасы из-за приостановок производства в конце 2008г.


Мы рекомендуем покупать акции компании с целевой ценой $73.0 и 43% потенциалом роста.

Права на данный материал принадлежат Fincake.ru
Материал размещён правообладателем в открытом доступе
  • В новости упоминаются
Похожие новости
17.05.2012
"ВСМПО-Ависма" в 1 квартале увеличила чистую прибыль по РСБУ в 1,7 раза - до 2 млрд руб
18.08.2011
Контракты на взлетной полосе
30.06.2009
Контракты 48-го авиасалона в Ле Бурже
29.07.2008
"В России мы не проигрываем". Интервью с президентом Boeing International Шепардом Хиллом
14.07.2008
Уральские металлурги намерены занять треть мирового рынка титана. Ведущие авиастроительные корпорации планеты планируют увеличить закупки российских комплектующих
03.04.2007
Раздел небес
Хотите оставить комментарий? Зарегистрируйтесь и/или Войдите и общайтесь!
  • Разделы новостей
  • Обсуждаемое
    Обновить
  • 16.10 18:36
  • 33
Лидеры невидимых: стелс-корветы ждет модернизация
  • 16.10 18:23
  • 46
Болгария откажется от российского обслуживания МиГ-29
  • 16.10 17:58
  • 123
УВЗ поставит военным опытную партию "Армат" в установленные госконтрактом сроки - глава концерна
  • 16.10 17:42
  • 372
Шойгу счел необходимым построить в России еще несколько крупных городов
  • 16.10 16:13
  • 5
В Сирии "Панцирь-С" уничтожил восемь израильских ракет
  • 16.10 15:36
  • 3
Турция хочет приобрести истребители F-16 Block 70
  • 16.10 14:37
  • 0
Пора поставить «щит» и в Косово
  • 16.10 13:21
  • 7
Залп "Цирконов" запланирован на конец года
  • 16.10 13:17
  • 2
Более 70 самолетов Су-57 поставят в ВС России до 2027 года
  • 16.10 13:15
  • 1
Пентагон обсудит размещение контртеррористических сил в Узбекистане
  • 16.10 13:09
  • 3
Новый ПЗРК повышенной дальности начали разрабатывать в России
  • 16.10 10:39
  • 1
Рогозин показал работу робота "Маркер" на Восточном
  • 16.10 06:56
  • 13
"Особую опасность для С-500 представляют ударные дроны"
  • 16.10 02:54
  • 4
Стратегическое сдерживание в политике нацбезопасности РФ
  • 15.10 23:27
  • 46
Минобороны РФ готовится принять на вооружение новый "Панцирь" и истребитель беспилотников "Деривацию"