Акционеры ГМК "Норильский никель" вернулись к идее создания на ее базе горно-металлургического холдинга, но разошлись во взглядах на его структуру. Владимир Потанин и Олег Дерипаска хотят объединить как можно больше компаний из разных отраслей. Владелец "Металлоинвеста" Алишер Усманов считает, что пока нужно ограничиться слиянием холдинга с "Норникелем". Но в обоих случаях одним из основных элементов схемы должна стать конвертация в той или иной форме в акции будущего холдинга долгов его участников перед госбанками.
Сегодня на совещании у вице-премьера Игоря Сечина должны быть рассмотрены предложения акционеров "Норникеля" по формированию на его базе горно-металлургического холдинга. Первую схему предлагают владелец "Интерроса" Владимир Потанин (около 30% акций ГМК) и ОК "Русал" Олега Дерипаски (блокпакет ГМК). Партнеры говорят о необходимости слияния "Норникеля" с "Металлоинвестом", а также рядом других российских металлургических и горнорудных компаний, например с Evraz Group, "Мечелом", "Уралкалием" и профильными активами "Ростехнологий". По словам представителей "Интерроса", проект предполагает передачу доли в объединенной компании государству в целях урегулирования задолженности потенциальных участников перед госбанками. Сама ОК "Русал" из-за слишком большого объема задолженности (около $17 млрд) в сделке участвовать не должна.
Идея консолидации этих компаний не нова -- тот же самый проект в мае прошлого года анонсировали Владимир Потанин и основной владелец "Металлоинвеста" Алишер Усманов (около 5% акций "Норникеля"), объявляя о стратегическом партнерстве. С тех пор предприниматели не говорили официально о развитии проекта, но и не подтверждали отказа от него. В то же время сейчас Алишер Усманов подготовил собственные предложения для правительства. Он хочет создать "именно горнодобывающую компанию на базе "Норникеля" и "Металлоинвеста" в соотношении примерно два к одному". Господин Усманов не поддерживает идеи о масштабном холдинге из многих участников. "Мы не против создания более широких альянсов, но расширение состава участников переговоров сегодня сокращает шансы на скорейшее завершение сделки",-- поясняет он, отмечая, что "Русал" мог бы присоединиться к новому альянсу, но "только после рекапитализации долгов". Одновременно Алишер Усманов подчеркивает, что ""Металлоинвест" также готов развиваться самостоятельно и уже предложил правительству совместные проекты с "Ростехнологиями"".
Таким образом, стороны не смогли выработать консолидированную позицию. Однако им приходится решать одну и ту же задачу -- урегулирование долга перед госбанками. Около 17% "Норникеля", принадлежащих "Интерросу", заложено в ВТБ. У "Русала" в ВЭБе заложен блокпакет "Норникеля" и собственные заводы. Источники "Ъ", знакомые с ситуацией в "Металлоинвесте", говорят, что холдинг обсуждает залог блокпакета своих акций ВТБ в счет долга на $5-6 млрд. В холдинге эту информацию не комментируют, но и не опровергают.
Аналитики считают более адекватной схему Алишера Усманова. В обзоре Банка Москвы говорится, что при организации многопрофильного холдинга есть риск потери управляемости активами и сложность достижения компромисса по оценке активов. Эксперты UniCredit отмечают, что далеко не все активы в рамках предложения господ Потанина и Дерипаски являются сопоставимыми и хорошо интегрируемыми.
/Мария Черкасова, Елена Киселева/
