Идея слияния «Норильского никеля», «Металлоинвеста» и UC Rusal вышла на новый уровень. Этот вопрос обсуждали во вторник у президента Дмитрия Медведева частные акционеры всех трех компаний, руководители банков-кредиторов — ВТБ и ВЭБа, а также гендиректор «Российских технологий» Сергей Чемезов . Разговоров на тему возможного создания русского Rio Tinto было предостаточно еще до кризиса. Но тогда речь все же не шла о столь гигантской сделке. UC Rusal стремилась подмять под себя «Норникель». А совладелец последнего Владимир Потанин нашел белого рыцаря в лице хозяев «Металлоинвеста». Позже в эту конструкцию планировалось включить и «Ростехнологии» с их металлургическими активами. Но кризис вынудил все заинтересованные стороны пересмотреть экспансионистские планы — стало не до сделок, самим бы выжить.
Как выяснилось, без помощи государства не получается и этого. Судя по тому что теперь акционерами объединенной компании предлагается стать и госбанкам, кредитовавшим металлургов и их хозяев, в обмен на списание как минимум части долгов, речь о возможном объединении зашла не от хорошей жизни. Очень тяжелая ситуация с долгами у UC Rusal (более $14 млрд). Не факт, что компания сможет погасить в следующем году кредит перед ВЭБом, полученный под залог блокпакета акций «Норникеля». Потанин в любой момент может лишиться около 18% акций «Норникеля» (заложены под более чем $3-миллиардный кредит ВТБ). Алишер Усманов и его партнеры в свое время тоже любили занимать на свои проекты, в том числе и в ВТБ.
Участники совещания утверждают, что проект находится еще на самой начальной стадии. Но тот факт, что инициировал встречу Медведев, говорит о серьезности намерений государства. Правда, к возможной сделке много вопросов. Как будет происходить конвертация долгов в акции? Какую долю получат госструктуры в объединенной компании? Кто ею будет управлять? Да и оценку трех компаний пока еще никто не проводил, и не факт, что все будут удовлетворены ее итогами. Но при грамотной реализации схема может устроить всех. Хотя бы потому, что все три компании — прекрасные кэш-машины. Так что, решив проблему долгов, акционеры смогут рассчитывать на стабильный поток дивидендов. В любом случае лучше поделиться с государством долей в прибыли, чем ставить под угрозу весь бизнес.
/Корр. Дмитрий Симаков/
