Правительство намерено продать госкомпании дороже рыночной цены
Чиновники готовят оригинальный сценарий приватизации активов по сильно завышенным ценам. В обмен на деньги власти отдадут покупателям не акции предприятий, а лишь облигации – то есть обещания, которые можно будет обменять на сами акции лишь через несколько лет. В Минфине РФ объявили повышение нефтяных цен неизбежным. И на этом основании требуют платить за будущую приватизацию активов гораздо дороже, чем эти активы стоят сегодня.
Правительство РФ прорабатывает вопрос применения механизма конвертируемых облигаций в рамках «большой приватизации», заявил в субботу глава Минфина Антон Силуанов. Уточним, что возможность продажи доли в госкомпаниях обсуждается последние лет пять. Силуанов пояснил, что кабинет министров планирует привлечь дополнительные ресурсы в бюджет с помощью выпуска облигаций в счет приватизационных сделок.
«Предположим, компания, которая подлежит приватизации, вот ее пакет акций, мы на этот пакет выпускаем облигации с ценой, превышающей сегодняшний пакет, с последующим погашением облигаций», – цитирует министра Интерфакс. «Мы переводим стоимость этих акций через три–пять лет владельцам облигаций. Чем это позитивно? Тем, что сегодня цена на нефть низкая. Но, мы думаем, в течение трех–пяти лет она не будет держаться на таком уровне и, естественно, отрастет, и наши, предположим, нефтяные компании, которые мы сегодня продаем, через три–пять лет значительно будут стоить выше», – отметил Силуанов.
«Поэтому мы можем сейчас выпустить облигации в счет доли продаваемых приватизируемых акций на сумму, превышающую стоимость сегодняшнего пакета этих акций. Инвесторы будут», – сказал глава Минфина.
Всего, по словам Силуанова, правительство рассчитывает заработать на продаже госимущества в 2016–2017 годах 1 трлн руб. Планы на текущий год – порядка 33 млрд руб. При этом он подчеркнул, что механизм конвертируемых облигаций применим «не обязательно к «Роснефти», но к любым компаниям.
Поясним, что ранее Силуанов предлагал начать приватизацию именно с «Роснефти» (продажа 19,5%). По оценке агентства Bloomberg, стоимость доли составляет порядка 7,15 млрд долл. Также речь идет о возможной продаже частникам доли в «Башнефти», РЖД, «Совкомфлоте», «Аэрофлоте», «Алроса», ВТБ и др. По крайней мере именно с главами упомянутых компаний президент Владимир Путин провел 1 февраля совещание по вопросам приватизации. По словам Улюкаева, министерство уже подготовило список компаний, которые будут «продаваться» в 2016 году. Окончательное решение по этому вопросу может быть принято в ближайшее время.
Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев не исключал также приватизацию госбанков. Однако глава Центрального банка Эльвира Набиуллина парировала, что продажа государственной доли в Сбербанке приведет к снижению уровня доверия со стороны населения. Впрочем, другие госбанки, в частности ВТБ, называют среди возможных претендентов на приватизацию.
Некоторые активы представляют безусловный интерес для инвесторов, особенно если покупка предусматривает место в совете директоров, считает начальник аналитического отдела компании «Универ капитал» Дмитрий Александров. «Есть и менее интересные предложения. Но покупатели все равно найдутся. Привлечение средств будет зависеть от того, по какой цене правительство готово расставаться с ликвидными активами и насколько готово сбрасывать цену на неликвид. Можно предположить, что будет применен некий административный ресурс, и такие инвестиции станут своего рода индульгенцией или платой за лояльность со стороны правительства в отношении олигархов», – считает эксперт.
Вести разговоры о тех ценах, которые сложатся через три–пять лет, можно только теоретически. «За эти годы многое может измениться. Даже в течение ближайших месяцев ситуация может меняться. И это могут быть совершенно не те цены, на которые рассчитывали покупатели», – говорит эксперт.
Ранее Улюкаев заявил, что знает имена потенциальных покупателей. «Я сам лично разговаривал с теми, кто проявляет этот интерес», – передает слова министра Интерфакс.
По данным Forbes, к новой волне приватизации присматривается, в частности, совладелец «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов. Возможность участия в новой приватизации рассматривает Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), причем с участием зарубежных инвесторов, о чем заявил агентству «Прайм» его глава Кирилл Дмитриев. А глава «Ростеха» Сергей Чемезов сказал журналистам, что корпорация заинтересована в приватизации «Вертолетов России», «Швабе», а также концерна «Радиоэлектронные технологии».
Новая волна приватизации выглядит привлекательно для инвесторов, уверен директор аналитического департамента компании Savements Александр Осин. «Сегодня в РФ искажено представление о потенциале фондового рынка из-за того, что последние полтора года экономика пущена на самотек», – говорит эксперт. По словам Осина, сегодня активы госкомпаний недооценены, есть шанс купить их недорого, получив через три–пять лет премию в районе 30%. При этом есть признаки несогласованности и панических настроений.
«На мой взгляд, ставка делается не просто на продажу ради пополнения бюджета, а на согласованную реализацию инвестиционных проектов в смежных отраслях», – предполагает Осин.
Но есть и те, кто говорит о риске распродажи по примеру 90-х. Экономист Михаил Делягин утверждает, что никакой необходимости в приватизации сейчас нет. «Но есть российские менеджеры, которые хотят поучаствовать в этом процессе и получить долю компаний, которыми они сейчас управляют. Есть мировой бизнес, который также хочет получить самые сладкие куски российской собственности», – объясняет Делягин. По его словам, даже 5-процентный дефицит инфляционно безопасен, поскольку рост цен вызван не дефицитом бюджета и даже не ростом денежной массы.
Кроме приватизации Минфин рассчитывает и на внешние займы. 5 февраля ведомство вывесило на своем сайте список финансовых организаций, которые хотело бы видеть в числе покупателей российских евробондов. Ранее замглавы Минфина Сергей Сторчак анонсировал, что Россия разместит на международном рынке облигаций сумму до 3 млрд долл.
В советские времена проблемы нехватки денег в бюджете также решались с помощью не вполне добровольной продажи ценных бумаг. Частных инвесторов в сталинские времена, разумеется, не было. Поэтому покупка государственных облигаций фактически навязывалась рядовым гражданам. Кроме облигаций военного займа граждане выступали в роли вынужденных инвесторов в облигации займа восстановления и развития народного хозяйства СССР.
Нина Забелина