Банк развития и внешнеэкономической деятельности (ВЭБ) может консолидировать пакет акций компании «Ильюшин Финанс», принадлежащий Объединённой авиастроительной корпорации (ОАК).
Госпакет «Ильюшин Финанс» разделён между ВЭБом и ОАК. Как сообщил председатель ВЭБа Владимир Дмитриев, «консолидируя пакет ИФК, мы могли бы содействовать выходу ОАК на IPO уже без непрофильных активов».
Сейчас ОАК владеет 38% ИФК, Национальная резервная корпорация (НРК) Александра Лебедева – 26,5%, ВЭБ – 20%, оставшиеся акции – у государства. Сделка по выкупу банком пакета ОАК в лизинговой компании будет увязана с передачей корпорации как профильному инвестору пятипроцентного пакета акций ВЭБа в EADS, приобретённого им у Внешторгбанка (ВТБ). В обмен на 5% акций EADS ВЭБ может получить 15% акций ОАК. По прогнозам Владимира Дмитриева, все эти сделки могут быть закрыты не ранее первой половины 2008 года.
По мнению аналитика ИК «ФИНАМ» Константина Романова, владение акциями лизинговой компании можно рассматривать как элемент вертикальной интеграции бизнеса. За счёт консолидации акций ВЭБ получит контроль над лидером российского рынка гражданских самолётов, а это хороший бизнес – среднегодовая доходность лизинга составляет 10 – 15%.
Не исключено, что пакет консолидируется под перепродажу ВТБ, который намерен активно развивать финансирование поставок самолётов. В целом для «Ильюшин Финанс» появление сильного контролирующего акционера, пользующегося государственной поддержкой, также можно рассматривать как позитивный фактор, который будет способствовать росту доходов, ведь основными покупателями гражданских самолётов также выступают государственные компании.
Однако не совсем понятно, зачем корпорации нужны 5% акций EADS. Финансовое положение европейской корпорации не столь стабильно, а 5% не гарантируют доступа к её технологиям, считает эксперт. Похоже, что это способ пристроить актив, который покупался «по случаю». Впрочем, при IPO ОАК пакет EADS будет учтён в оценке, что станет фактором роста капитализации российской корпорации.
«Для выхода корпорации на IPO прежде всего нужно повысить уровень открытости, активно работать с инвесторами. Компания уже интересна рынку, но риски вложения в неё оценить сложно», – добавил эксперт.
Справка «Гудка».
Правительство создало ОАК в ноябре 2006 года, чтобы объединить авиастроительные предприятия. В корпорацию вошли «Сухой», «Авиаэкспорт», «Ильюшин Финанс», «Иркут», Авиационное объединение им Ю.А.Гагарина, авиастроительная компания «Ильюшин», Нижегородский авиастроительный завод «Сокол», Новосибирское авиационное производственное объединение им. Чкалова, «Туполев», Финансовая лизинговая компания. Основной вид деятельности ОАО «Ильюшин Финанс Ко» – финансовый и операционный лизинг авиационной техники российского производства. Чистая прибыль ИФК по итогам 2006 года составила 260,28 млн руб.
/Альбина Булатова/