Аналитики инвестиционных компаний "ФИНАМ" и "БрокерКредитСервис" полагают, что фундаментальные показатели и сравнительные финансовые коэффициенты говорят о привлекательности вложений в акции "Мотовилихинских заводов" в долгосрочной перспективе. Обе компании присвоили рекомендацию "покупать".
Рост финансовых показателей предприятия стал возможен благодаря увеличению заказов на военную продукцию и объему выпуска металлургической продукции. В прошлом году предприятие получило заказ на реактивные системы залпового огня "Смерч" для Минобороны Индии объемом $300 млн. Предприятие несомненно привлекательно по своим фундаментальным показателям и сравнительным финансовым коэффициентам в долгосрочной перспективе, в первую очередь за счет роста объемов заказов на производство продукции военного назначения. К тому же "Мотовилихинским заводам" удается снижать долговую нагрузку – так, показатель долг/EBITDA снизился с 6,1 до 3,3. Рекомендация: покупать.
Опубликованные Мотовилихинскими заводами некоторые консолидированные финансовые показатели свидетельствуют о динамичном развитии холдинга благодаря повышению спроса на его основную продукцию, благоприятной ценовой конъюнктуре на готовую продукцию, монопольному положению компании в ряде сегментов рынка, а также вследствие оптимизации корпоративной структуры. Мы полагаем, что рынок к настоящему моменту не в полной мере учёл эти позитивные перемены в деятельности компании, которые повышают её фундаментальную стоимость.
Согласно нашим расчётам, ориентировочная текущая справедливая стоимость 1-й обыкновенной акции ОАО "Мотовилихинские заводы" составляет $0,39, что подразумевает потенциал роста в 53,8% и соответствует рекомендации "Покупать".
Напомним, что по итогам 2007 года объем продаж промышленной группы "Мотовилихинских заводов" составил по предварительным оценкам 9,6 млрд. рублей (+60% к показателю 2006 года). В том числе по металлургии объем продаж составил 4,25 млрд. рублей (+25%), по нефтепромысловому оборудованию – 1,3 млрд. рублей(+26%), по строительно-дорожной технике 633 млн. рублей (+189%).
Выручка на одного сотрудника составила 1,162 млн. рублей (+60%).
Чистая прибыль составила 543 млн. рублей (+885%), EBITDA – 1,294 млрд. рублей (+100%)
Справка
ОАО "Мотовилихинские заводы" – холдинг, созданный на базе одного из старейших оборонных предприятий Урала. В настоящее время производит, как оборонную продукцию, так и нефтепромысловое оборудование, строительно-дорожную технику, а также развивает металлургическое производство.
