Войти

ИК "ФИНАМ" оценила привлекательность акций ОАО "Балтийского завода"

1662
0
0

ИК "ФИНАМ" присвоила акциям ОАО "Балтийский завод" рекомендацию "Покупать", определив их справедливую стоимость на уровне $164. Оценочный потенциал роста котировок данных ценных бумаг составляет 168%. Драйверами роста капитализации судостроительного завода аналитики инвестиционной компании считают солидный пакет заказов, а также возможность продажи земли в центре Санкт-Петербурга.


Ситуация в отечественном судостроении, которое долгое время находилось в кризисе, лишь недавно начала исправляться в лучшую сторону, что, по мнению аналитиков ИК "ФИНАМ", обусловлено трёмя причинами. Во-первых, расходы федерального бюджета на обеспечение национальной обороны постоянно растут, во-вторых, благодаря развитию кредитных и лизинговых схем у частных компаний появились реальные возможности делать заказы на строительство новых судов, в-третьих, спрос на продукцию гражданского судостроения заставил российские верфи научиться строить танкеры и торговые корабли.


Подъём экономики России вдохнул жизнь, в первую очередь, в судостроительные компании, сумевшие ранее обновить свои основные средства. К этой категории производителей относится и "Балтийский завод". "Дополнительным драйвером роста в судостроении стал появившийся интерес государства к развитию судостроения, что будет проявляться в размещении госзаказов, предоставлении льготных кредитов с целью развития верфей, а также некоторых видов налоговых льгот", – отмечается в аналитическом исследовании "ФИНАМа".


В исследовании особо выделяется тот факт, что "Балтийский завод" является одной из крупнейших частных верфей в России. Учитывая текущую ситуацию в отрасли, компания имеет неплохой портфель заказов: в числе прочего, в настоящее время идёт постройка двух ледоколов, относящихся к новому классу, в котором завод не имеет конкурентов среди российских верфей. Развитие судостроения в России и поддержка государством российских верфей позволяют "Балтийскому заводу" надеяться на получение больших государственных заказов. "Позитивным моментом для миноритарных акционеров является наличие "золотой" акции у государства, что позволяет наложить вето на решения, которые могли бы нанести ущерб основному бизнесу предприятия. Кроме того, наличие "золотой" акции препятствует проведению дополнительной эмиссии и дальнейшей консолидации акций компании, поскольку контроль над ней и решениями её органов управления со стороны государства, как одного из акционеров, останется в любом случае", – отмечает аналитик ИК "ФИНАМ" Константин Романов.


Вместе с тем "Балтийский завод" сталкивается с характерными для отрасли проблемами: нерегулярность получения заказов, а также высокий темп роста издержек компании, который не отражается при заключении первоначальных контрактов на постройку судов. "Кроме того, у предприятия есть ряд специфических рисков: государственные органы могут размещать заказы в первую очередь на верфях, вошедших в структуру Объединённой судостроительной корпорации, что лишит заказов "Балтийский завод". Но даже при этом, кстати, маловероятном сценарии, он всё равно не останется в убытке – если не будет заказов, то начнётся реализация проекта по переносу мощностей на "Северную верфь", после чего продажа земли в центре Санкт-Петербурга гарантированно принесёт значительный доход", - считает г-н Романов.


Для расчёта справедливой стоимости акций в аналитическом отделе ИК "ФИНАМ" была проведена оценка методом аналогов – сравнивались финансовые мультипликаторы судостроительных компаний как из развивающихся, так и развитых стран. По результатам проведённой оценки ИК "ФИНАМ" присвоил рекомендацию "Покупать" акциям ОАО "Балтийский завод" со справедливой стоимостью в $164 и потенциалом роста в 168%.

Права на данный материал принадлежат
Материал размещён правообладателем в открытом доступе
  • В новости упоминаются
Хотите оставить комментарий? Зарегистрируйтесь и/или Войдите и общайтесь!
ПОДПИСКА НА НОВОСТИ
Ежедневная рассылка новостей ВПК на электронный почтовый ящик
  • Разделы новостей
  • Обсуждаемое
    Обновить
  • 02.07 15:58
  • 9537
Без кнута и пряника. Россия лишила Америку привычных рычагов влияния
  • 02.07 12:51
  • 456
Израиль усиливает меры безопасности в связи с опасениями ударов со стороны Ирана
  • 02.07 12:27
  • 1095
Израиль "готовился не к той войне" — и оказался уязвим перед ХАМАС
  • 02.07 10:10
  • 2
«Возможен заказ на сотни машин»: на Украине проходят испытания словацкого противодронового бронеавтомобиля Wolf 25 AD
  • 02.07 09:25
  • 1
Европа совершает крупную ошибку (The New York Times, США)
  • 02.07 09:11
  • 1
"Пятипроцентная" клятва НАТО: пиррова победа зависимой Европы? (19FortyFive, США)
  • 02.07 09:00
  • 1
Что впереди - Т-90М(n), Т-14, или Т-100?
  • 02.07 08:51
  • 1
Дроны ВСУ атаковали оборонное предприятие в Ижевске примерно в 1300 км от Украины
  • 02.07 02:48
  • 1
Ответ на "Первая партия "Абрамсов" для Украины полностью уничтожена: следующая уже в Польше и ожидает доставки на фронт (Military Watch Magazine, США)"
  • 02.07 00:37
  • 0
Ответ на "Разнородные силы ТОФ нанесли ракетный удар по морской цели"
  • 01.07 23:06
  • 0
Ответ на "«Не соответствуют современным требованиям»: На Западе признали низкую эффективность ЗРК Patriot против российских ракет"
  • 01.07 22:42
  • 0
Ответ на "Финская наводка: самолеты НАТО отработали прорыв системы ПВО России"
  • 01.07 09:42
  • 78
Россия использует пропаганду как средство войны против Запада - британский генерал
  • 01.07 08:31
  • 1
Ответ на "Всемирное Смутное время: хочет ли в действительности Европа воевать - Мнения ТАСС"
  • 01.07 06:57
  • 2
Вьетнам получил третий американский патрульный корабль типа Hamilton