В настоящее время у аэрокосмической компании Boeing Company (BA, NYSE) достаточно наличных средств для выплаты больших дивидендов акционерам. Предполагается, что рост дивидендов в нынешнем году может составить около 30%. Для этого есть все основания.
В декабре Boeing традиционно выплачивает дивиденды акционерам. С 2013 г. размер выплаты вырос почти в два раза. В прошлом году компания увеличила квартальные дивиденды примерно на 20%: c $0,91 до $1,09. Но некоторые аналитики полагают, что Boeing в этом году может увеличить дивиденды на 30% или более.
Рост производства воздушных судов и повышение рентабельности производства Boeing 787 Dreamliner обеспечили устойчивый рост потока наличности, что позволяет Boeing вернуть много наличных денег акционерам. В ближайшие годы Boeing ожидает, что денежный поток продолжит расти из-за снижения цен поставщиков, сокращения внутренних расходов, расширения ассортимента продукции, а также более устойчивых цен. Кроме того Boeing планирует увеличить производство авиалайнера 737-ой модели с 42 до 57 единиц в месяц в течение следующих трех лет. Предполагается, что рост производства Boeing 737 будет ключевым фактором роста денежного потока компании.
Однако некоторые аналитики предполагают, что небольшой риск для роста потока наличности представляет сокращение производства 777-ой модели в течение ближайших двух лет. К 2018 г. поставки этой модели могут сократиться более чем на половину по сравнению с сегодняшним уровнем. Но, по словам генерального директора Boeing Дэниса Муиленберга (Dennis Muilenburg), даже в этом случае денежный поток компании будет стабильно расти в течение следующих нескольких лет.
Boeing ожидает, что свободный денежный поток в этом году составит $7,2 млрд, что обеспечит достаточную подушку для выплаты годовых дивидендов в размере около $2,7 млрд. Это дало основание аналитикам Morgan Stanley предположить, что Boeing повысит дивиденды на 30%, а возможно и на 50%.
Отметим, что даже при увеличении дивидендов на 50% Boeing будет тратить на это только примерно половину свободного денежного потока. Следовательно, перспектива дальнейшего роста дивидендов сохраняется в течение ближайшие 4-5 лет.
Растущие выплаты по дивидендам могут существенно ускорить рост стоимости акций BA. В итоге они могут превзойти отметку в $200.
Однако не все эксперты разделяют такой позитивный прогноз. Нет гарантии того, что большой рост дивидендов приведет к росту цены акций, особенно если процентные ставки начнут расти в следующем году (как многие инвесторы ожидают). Потому более разумным и вероятным выглядит рост выплат по дивидендам на 15-20%, что сохраняет простор для будущего роста.
В то же время рост акции BA поддерживается крупными сделками, которые обеспечат компании стабильный денежный поток. Недавно стало известно о возможных оборонных контрактах общей стоимостью $31,2 млрд. Также Boeing достигла соглашение о продаже 80 авиалайнеров Ирану с началом первых поставок в 2018 г. Стоимость данного контракта составляет $16,6 млрд. Это крупнейший контракт американской компании с Ираном с 1979 г.
На торгах 9 декабря акции Boeing выросли на 0,71% до $156,79. Рыночная капитализация составляет $99,01 млрд.